Eddig csupán egy rövid bepillantást nyertünk a gazdasági válság következményeibe; ami most következik, az valóban a legnagyobb kihívásokat tartogathatja számunkra - figyelmeztet a Pénzcentrum.

Az Irán és Izrael közötti feszültség egyre fokozódik, és ez a jelenség világszerte komoly aggodalmakat kelt az olajpiacon. A közvélemény figyelme most arra irányul, hogy milyen hatással lesz ez az olajárak alakulására. A válasz azonban nem egyértelmű, mivel a következő hetek eseményei döntő jelentőséggel bírnak. Három lehetséges forgatókönyv körvonalazódik, mindegyik sajátos következményekkel és hatásokkal.

A közeljövőben akár 40-50 forintos üzemanyagár-emelkedés is várható a magyar benzinkutakon - figyelmeztetett nemrég Egri Gábor, a Független Benzinkutak Szövetségének elnöke a Pénzcentrumnak adott interjújában. A nyári hónapokban hagyományosan jelentős növekedés tapasztalható az üzemanyag iránti keresletben, hiszen nemcsak Magyarországon, hanem világszerte, az Egyesült Államokban, Európában és Ázsiában is sokan indulnak útnak autóval. Ez a szezonális jelenség évről évre érezhetően megemeli a nyersolaj árát, amely közvetlen hatással van a hazai üzemanyagárakra is.

Ehhez a szezonális hatáshoz most egy sokkal összetettebb és nehezebben előrejelezhető tényező is társul: az Irán és Izrael közötti feszültség. A térség geopolitikai kockázatai már most is komoly hatással vannak a nemzetközi olajpiac dinamikájára. Ha a konfliktus tovább fokozódik – például ha Irán lezárja a Hormuzi-szorost, vagy Izrael támadásokat indít Irán olajexportjának megzavarására –, az akár a globális olajellátás jelentős csökkenéséhez is vezethet. Ennek következményeként nem csupán az olaj világpiaci árának emelkedése várható, hanem az üzemanyagárak is világszerte, így Magyarországon is jelentős növekedésnek indulhatnak.

Jelenleg a nyersolaj ára viszonylag stabilnak mondható, azonban a piaci légkör rendkívül sérülékeny. Bármilyen váratlan geopolitikai esemény, mint például egy támadás vagy ellentámadás a térségben, napok alatt 10-20 dolláros emelkedést idézhet elő a hordónkénti árban, ami hamarosan a magyar piacon is érezhetővé válna. Ezért a fogyasztók számára rendkívül fontos, hogy figyelemmel kísérjék, mi zajlik a Közel-Keleten a közeljövőben.

A Brent Crude index a világ egyik legfontosabb olajpiaci árreferenciája. Egy viszonyítási alap, amelyhez a globális kereskedelemben a legtöbb nyersolajfajta és olajszármazék árát mérik. Ez az index segíti a kereskedőket, befektetőket és elemzőket abban, hogy eligazodjanak a több mint 200 különféle, piacon forgó olajtípus között.

Az index statisztikáit folyamatosan aktualizálják, így nem csupán a fizikai olajszállítások alapját képezi, hanem kulcsszerepet játszik a tőzsdén forgalmazott olajalapú értékpapírok, származtatott termékek és befektetési portfóliók árazásában is.

A Brent Crude azért vált globális szabvánnyá, mert a mögötte álló olaj - az Északi-tengerből származó könnyű, alacsony kéntartalmú nyersolaj - jó minőségű, könnyen finomítható, és stabil, megbízható ellátással bír. Emiatt sok ország, főként Európa és Ázsia, a Brenthez köti saját import- és exportáraikat.

Az árak olyan iránytűként működnek, amelyek segítik a különböző olajfajták értékelését. Például, ha egy másik nyersolaj minősége gyengébb, általában az ára a Brent szintje alá süllyed. Ezzel szemben, ha egy olaj jobb minőséget képvisel, akkor az ára a Brent fölé emelkedhet. Ez az összehasonlító megközelítés hozzájárul a piaci stabilitás fenntartásához és a likviditás növeléséhez.

Az index szerint az olaj ára jelenleg mintegy 76-77 USD/hordó körül mozog. A legfrissebb kereskedési adatok szerint június 18-án az ár 76,71 USD, napi 0,3 % emelkedést követően.

Június 17-én, az Irán és Izrael közötti feszültség fokozódásának hatására a Brent olaj ára 76,45 USD/hordóra emelkedett, ami 4,4%-os növekedést jelent a nyitóárhoz képest. A Reuters által idézett szakértők szerint a piacon jelenleg egy 5-10 USD közötti konfliktus-prémium formálódik, amely a geopolitikai kockázatokból fakadó áremelkedést tükrözi.

Az ábra világosan szemlélteti, hogy a tegnapi nap során az olajárak meredeken emelkedtek. Ennek valószínű okaként az izraeli erők Irán araki nehézvizes nukleáris reaktorára mért csapásának következményeit lehet megjelölni, ami egy komoly háborús feszültséghez vezetett. A piaci reakciók mérséklődése után is megfigyelhető, hogy az olajindex ma még mindig magasabb szinten áll, mint például a támadást megelőző napon.

Jelenleg tehát a világnak sok más szempont mellett az o 2lajárak alakulása miatt érdemes odafigyelnie a közel-keleti konfliktusra. Ennek függvényében egyébként három kimenetel lehetséges.

A konfliktus kitörésekor a Brent nyersolaj, amely a globális olajpiac mércéje, drámai áremelkedésen ment keresztül, majd ezt követően visszaesett. Jelenleg a hordónkénti ára 70-75 dollár között ingadozik.

Az eddigi helyzet hátterében az áll, hogy a piacon nem történt jelentős olajkiesés. Izrael nem indított támadást Irán kulcsfontosságú olajexport létesítményei ellen. A kereskedők számára a legfontosabb tényező a kínálat csökkenése, ám eddig szinte semmiféle mennyiség nem tűnt el. Ha ez a tendencia folytatódik, akkor az árak stabilan maradhatnak, sőt, akár enyhe csökkenés is lehetséges.

Ha Izrael mégis támadást indítana egy létfontosságú iráni létesítmény, például a Kharg olajexport-terminál ellen, az már komolyabb következményekkel járna. Ebben az esetben a világ olajkínálatának akár 1%-a is kieshet - ami elsőre nem tűnik soknak, de a piac számára jelentős érvágás lehet.

Más országok, mint például Szaúd-Arábia vagy az Egyesült Államok, részben képesek lehetnek kompenzálni a hiányzó mennyiséget, és a globális kereslet is viszonylag alacsony szinten áll. Ennek következtében az árak emelkedésére lehet számítani, de valószínűsíthető, hogy csupán 5-10 dolláros intervallumban. Ezen a téren a Brent olaj ára várhatóan 75 és 85 dollár között mozog majd.

A legrosszabb - bár még mindig nem a legvalószínűbb - forgatókönyv az, hogy Irán drasztikus lépéseket tesz. Ennek egyik módja lehet a Hormuzi-szoros blokádja, ahol a világ kőolajforgalmának egyharmada halad át naponta, vagy regionális agresszióval, például Szaúd-Arábia ellen irányuló támadásokkal.

Ez azonnali és drámai hatással lenne a globális olajpiacra. Az árak emelkedése megdöbbentő mértékben, akár 100-120 dollárra is felszökhetne hordónként. Egy ilyen esemény következményei messze túlmutatnának az energiaszektor határain, és jelentős következményeket vonnának magukkal a világgazdaság egészére nézve.

Az árfolyamok, például az olajár globális ingadozásai könnyedén nyomon követhetők a Pénzcentrum árfolyam oldalán.